Previdência privada: uma comparação analítica da decisão entre PGBL e VGBL

Abstract

O presente trabalho tem como escopo analisar a eficiência financeira e tributária no âmbito do planejamento para a aposentadoria, focando na escolha estratégica entre as duas principais modalidades de previdência complementar aberta disponíveis no mercado brasileiro. Inicialmente, contextualiza-se o cenário do sistema previdenciário nacional, abordando as limitações do Regime Geral e a consequente necessidade de formação de reservas individuais. Na sequência, explora-se a fundamentação técnica dos produtos, destacando as distinções fiscais e operacionais entre os modelos de diferimento fiscal (PGBL) e os classificados como seguro de pessoa (VGBL). Para a aplicação prática, o estudo utiliza produtos reais ofertados pela corretora Ágora Investimentos, submetendo-os a simulações baseadas em três perfis distintos de investidores, segregados por capacidade contributiva, tolerância ao risco e horizonte temporal. A metodologia incluiu a projeção de cenários de declaração de Imposto de Renda para aferir a efetividade do benefício fiscal, culminando na estruturação de portfólios personalizados e na estimativa atuarial da renda vitalícia futura, visando oferecer um norte para a tomada de decisão na gestão patrimonial de longo prazo.